اخبار روز ايران

اثر جنگ و بلاتكليفي‌‌‌ها بر بازار سهام

از منظر بنيادي، نمي‌توان نقش تاثيرگذار جنگ ۱۲ روزه ميان ايران و رژيم صهيونيستي را ناديده گرفت. شاخص كل در نخستين هفته پس از جنگ، نزديك به ۹.۹ درصد از ارزش خود را از دست داد و هفته اخير نيز با افت نزديك به ۲ درصد همراه بود. اين افت‌‌‌هاي متوالي در يك بازه كوتاه زماني، ناشي از ترس سرمايه‌‌‌گذاران از وقوع مجدد بحران‌‌‌هاي سياسي و نظامي و نا‌‌‌اطميناني نسبت به آينده است. بسته بودن دو هفته‌‌‌اي بازار در دوران جنگ، باعث شد سرمايه‌‌‌گذاران براي نقد كردن دارايي‌‌‌هاي خود اقدام كنند و با بازگشايي بازار، اين ترس به خروج گسترده پول حقيقي منجر شد. واقعيت اين است كه در شرايط جنگ و بحران، افراد ترجيح مي‌دهند سرمايه خود را در ابزارهايي نگهداري كنند كه نقدشوندگي بالاتر و ريسك كمتري دارند؛ اوراق با درآمد ثابت، صندوق‌هاي سرمايه‌‌‌گذاري مطمئن‌‌‌تر يا حتي سپرده بانكي از جمله مقاصدي است كه مي‌تواند سرمايه‌ها را به سمت خود جذب كند. 

چشم‌‌‌انداز مبهم و لزوم سياستگذاري حمايتي

در حال حاضر بازار سهام در ميانه بحراني قرار دارد كه هم ريشه در شوك‌‌‌هاي سياسي و هم در مسائل بنيادي اقتصادي دارد. نبود ثبات و چشم‌‌‌انداز روشن، سرمايه‌‌‌گذاران را به سمت خروج از بازار و گسيل شدن به سمت دارايي‌‌‌هاي كم‌‌‌ريسك هدايت كرده است. از سوي ديگر، افزايش فشار عرضه و كاهش تقاضا، فشار بر شاخص‌‌‌ها و قيمت‌‌‌ها را افزايش داده و فضاي بازار را بيش از پيش منفي كرده است. در چنين شرايطي، نقش سياستگذار بازار سرمايه براي بازگرداندن اعتماد و ايجاد شرايط مساعد جهت ورود نقدينگي به بازار بسيار حياتي است. تزريق‌‌‌هاي مالي، ارائه تضمين‌‌‌هاي حمايتي، تسهيل دسترسي به منابع مالي و شفاف‌‌‌سازي در خصوص چشم‌‌‌انداز سياسي و اقتصادي مي‌تواند به بهبود فضاي معاملات كمك كند. روز گذشته، جلسه فوق‌العاده هيات امناي صندوق تثبيت بازار سرمايه به رياست علي مدني‌‌‌زاده، وزير امور اقتصادي و دارايي برگزار شد. در اين جلسه با انتشار اوراق تبعي از نوع تامين مالي به ميزان ۲۰هزار ميليارد تومان و انتشار اوراق تبعي از نوع بيمه سهام به طرفيت اشخاص حقيقي با سبد سهام تا سقف ۵۰۰ ميليون تومان موافقت شد.

ركوردهاي منفي در بازار

بورس تهران اين روزها در گرداب خروج سرمايه حقيقي و افت شاخص‌‌‌ها گرفتار شده است. ركوردهاي منفي شاخص هم‌‌‌وزن، افت ارزش معاملات خرد و صف‌‌‌هاي فروش سنگين، همه و همه حكايت از بحراني جدي دارد كه ناشي از ترس سرمايه‌‌‌گذاران و بلاتكليفي‌‌‌هاي سياسي و اقتصادي است. براي خروج از اين وضعيت، نياز به اقدامات حمايتي و اعتمادسازي فوري از سوي نهادهاي متولي بازار سرمايه احساس مي‌شود. تا زماني كه ريسك‌‌‌هاي پيراموني بازار كاهش نيابد و چشم‌‌‌انداز روشني شكل نگيرد، انتظار رشد پايدار بازار سهام دور از دسترس خواهد بود.